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又一个上市公司被大股东坑了?昔日白马股康得新加入ST军团

发布时间:2019-01-22 16:23来源:中新经纬admin字号:

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  新年伊始,上市公司康得新的坏消息便纷至沓来。先是实际控制人遭到证监会立案调查,紧接着两期超短融宣告违约在即,之后自曝被大股东占用资金,直至昨日晚间,公司公告称因主要银行账号被冻结,公司股票触发其他风险警示情形。自2019年1月23日开市起,公司股票交易实施其他风险警示,简称由“康得新”变更为“ST康得新”。昔日的白马股究竟是怎么了?

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  违约规模近35亿元

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  公开资料显示,作为一家材料高科技企业,康得新主要从事先进高分子材料的研发、生产和销售,一度被誉为“中国的3M”。康得新董事长钟玉曾称,“用8年的时间,到2025年,实现对3M的超越”。自康得新上市以来,其营收和净利润一路上扬,2017年股价实现了翻倍增长,此前一直被市场视作白马股。

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  1月21日晚间,康得新公告称,截至2019年1月21日结束营业,公司未能按照约定筹措足额偿付资金,“18康得新SCP002”不能按期足额偿付本息,已构成实质性违约。此前,“18康得新SCP001”也宣告违约。18康得新SCP001发行规模为10亿元,发行利率为5.5%,于1月15日到期;18康得新SCP002发行规模为5亿元,于1月21日到期。 本文来自织梦

  此外,“18康得新SCP001”的违约也触发了另一笔美元债的违约。据新世纪评级公告,康得新境外全资子公司智得卓越于2017年3月16日在境外发行总额为3亿美元的高级无抵押固定利率债券,根据该债券的条款安排,当康得新或任何下属相关实体发生2000万美元债务或更多债务违约时,将触发交叉违约条款。“18康得新SCP001”未能按期足额偿付本息规模合计10.41亿元人民币,已达到触发前述交叉违约条款要求。这也意味着目前康得新的违约金额已经达到约35亿元人民币。

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  中新经纬客户端了解到,不少投资人对于康得新此次违约并不感到意外。有信评人士向中新经纬客户端指出,康得新违约在预期之内,因为很早以前市场就觉得它是一面危墙,“迟早都会倒下”。 内容来自dedecms

  不过,此次违约的后续却让不少债券市场投资人感到“心寒”。市场流传的一份文件显示,康得新全资子公司张家港康得新光电材料有限公司在违约前夕给合作伙伴的告知函里称,公司目前已经制定出确保生产经营与金融市场严格区隔开的的生产运营方案,同时政府将提供政策和经营资金的协调,保障公司后续稳定、正常的生产经营。 dedecms.com

  “这意味着企业可以在金融市场违约而不承担后果,机构也无法维权,这对市场信心打击无疑是巨大的,以后金融机构还怎么敢投民营企业?”上述信评人士指出,康得新此举有逃废债的嫌疑,应引起监管层的重视。

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  150亿货币资金之谜:被大股东坑了? 织梦好,好织梦

  让市场最为疑惑的一点是,在三季报中,康得新仍手握150多亿货币资金,却无法兑付15亿元的债券。

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  对此,申万宏源分析师孟祥娟分析称,货币资金有很强的变现能力,因而企业需要保有一定数量的货币资金以保持流动性;但同时,货币资金的收益率却非常低,企业长期保有大量的货币资金可以说是对资源的浪费,所以一般企业会将货币资金控制在合理的低水平内。一时的高现金持有可以理解,但是货币资金一直处于稳定的高水平需引起投资者注意。

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  她同时指出,如果一个公司长期同时出现高负债和高货币资金的情况,值得投资者警惕。公司举债需要持续支付财务费用,如果公司一方面坐拥大额高息负债同时又有大额现金,排除短时间大额支出的情况,如果公司长期持有大额货币资金,则需要对其货币资金的真实性存疑。

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  康得新手持大量货币现金却依旧发生了债务违约也引发了监管的关注。1月18日,深交所披露对康得新的问询函,要求公司说明账面货币资金150.14亿元的存放地点,存在大额货币资金却债券违约的原因,并自查是否存在财务造假情形。1月20日晚间,康得新公告称,在证券监管部门调查过程中,同时经公司自查,发现公司存在被大股东占用资金的情况。 织梦内容管理系统

  此前,因受到大股东康得集团信托计划违约拖累,康得新已经接连遭评级机构下调评级。中新经纬客户端注意到,康得新委托的评级机构新世纪评级连续下调了其主体评级和相关债项评级,目前康得新的最新主体评级为C。根据新世纪的等级定义,C级意味着主体不能偿还债务。 织梦好,好织梦

  事实上,大股东占款问题一直都是中国股市的顽疾,也困扰着包括监管部门在内的市场各方参与主体。

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  根据相关法规的规定,大股东占款是指大股东或实际控制人具有下列行为之一者:有偿或无偿地拆借上市公司资金;通过银行提供委托贷款;上市公司委托大股东进行股东活动;上市公司为大股东开具没有真实交易背景的商业承兑汇票;上市公司代大股东偿还债务;上市公司为大股东垫支工资、福利、保险、广告等期间费用;上市公司代为承担成本和其他支出以及中国证监会认定的其他方式等。 织梦好,好织梦

  一份早期调查显示,在连续两年亏损的上市公司中,70%存在大股东侵占资金行为;在一些退市的上市公司中,其经营失败的重要原因之一就是大股东占款。

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  中新经纬客户端注意到,除了康得新以外,近年来,ST亚太、ST凯迪、天翔环境等上市公司均存在大股东占款问题。 dedecms.com

  21日开盘后,康得新盘中跌幅一度超过6%。事实上,与2017年11月20日的高点26.67元相比,康得新市值已经缩水近八成 。截至21日收盘,康得新每股报6.03元,已经不及巅峰时候的零头,曾经的千亿市值大白马如今市值已经不到200亿元。 织梦内容管理系统

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